Не пропусти
Главная / Финансы / Игровое подразделение Mail.ru ставит перед собой амбициозные цели

Игровое подразделение Mail.ru ставит перед собой амбициозные цели

Mail.ru Group вчера представила стратегию своего игрового подразделения, которое оперирует под брендом MY.GAMES. Холдинг ставит перед собой амбициозные цели, в том числе войти в топ-25 крупнейших международных игровых компаний по выручке. Ранее обозначенные цели были подтверждены. К 2022 г. сегмент должен получать более 80% выручки с международных рынков и около 80% доходов должно приходится на мобильные игры. EBITDA может составить в 2022 г. 10 млрд руб. при рентабельности на уровне 20-25%. Выручка 2022 г. таким образом будет находится в 2022 г. на уровне 40-50 млрд руб. против 30,7 млрд руб. по итогам 2019 г. При этом для достижения цели планируется дисциплинированное применение M&A.

За последние 4 года игровое подразделение группы росло в 3 раза быстрее рынка: CAGR 2016-2019 гг. 39% против 11%. В следующие 3 года рынок может расти среднегодовыми темпами в 9%, и компания также рассчитывает продемонстрировать опережающую динамику. В 2019 г. MY.GAMES заняла 42 место среди крупнейших игровых компаний в мире и новая цель войти в топ-25, что, вероятно, потребует трехкратного роста выручки. Менеджмент Mail.ru полагает, что это достижимо, т.к. за последние 4 года игровое подразделение уже выросло примерно в 3 раза, с 11,5 до 30,7 млрд руб. Из цели по EBITDA видно, что компания рассчитывает на выручку в 40-50 млрд руб. в 2022 г., что соответствует нашим прогнозам.

Компания продолжает придерживаться фокуса на Северную Америку и Европу, ожидая, что международная выручка составит более 80% в доходах сегмента к 2022 г. По итогам 2019 г. доля составила 68%, а в 1П 2020 г. 72%. Международный рынок в 80 раз крупнее внутреннего, что создает значительно больше возможностей для будущего роста аудитории и доходов. Среди платформ MY.GAMES продолжит развиваться на всех основных, включая PC, консоли и мобильный сегмент. При этом доля мобильного сегмента в выручке должна вырасти до примерно 80% к 2022 г против 69% в 2019 г. В Mail.ru Group отмечают, что мобильный рынок видеоигр в 2 раза крупнее рынка на PC и при этом растет почти в 3 раза быстрее.

Крупнейшими проектами компании остаются War Robots, Warface и Hustle Castle. По итогам 1П на топ-5 игр приходилось 68% выручки (при совокупном портфеле примерно в 80 проектов), но доля постепенно снижается. 48% выручки приносят проекты старше 5 лет, среди которых в частности находится Warface. Компания планирует развиваться преимущественно за счет собственных IP, но также ожидает вклад от проектов по лицензии и M&A. Действующие франшизы будут поддерживаться параллельно с запуском новых проектов. MY.GAMES уже осуществила ряд удачных M&A и развивает приобретённые студии. Вклад M&A в достижение годовых целей при этом составил менее 10%. Так например студия Pixonic (War Robots) с момента приобретения в 2016 г. увеличила квартальную выручку в 5,6 раза.

Сегмент мобильных игр традиционно имеет более низкую рентабельность, нежели игры на PC и консолях. Компания ставит целью достигнуть рентабельность EBITDA игрового подразделения в 20-25% в 2022 г., что эквивалентно показателю в 10 млрд руб. Данный прогноз опережает наш последний ориентир в 7,8 млрд руб. при рентабельности в 16,4% для 2022 г.

Источник

О Финансовый аналитик

Финансовый аналитик

Оставить комментарий