Главная / Финансы / Если рынок преодолеет отметку $63,8 за баррель, Brent может вырасти до $64,7-65,5

Если рынок преодолеет отметку $63,8 за баррель, Brent может вырасти до $64,7-65,5

Рынок нефти под давлением на фоне неоднозначных данных EIA и роста заболеваемости коронавирусом. Вчера в первой половине дня фьючерсы Брент ближайшего месяца поставки торговались в диапазоне $62,2-63,5/барр., а перед публикацией еженедельного отчета Управления энергетической информации США (EIA) достигли отметки $62,6/барр. После того как во вторник Американский институт нефти (API) сообщил о недельном сокращении нефтяных запасов на 2,62 млн барр., EIA зафиксировало еще более существенное снижение — на 3,52 млн барр. до 498,3 млн барр. Это произошло на фоне увеличения суточного экспорта на 0,26 млн барр. до 3,43 млн барр., а также роста нефтепереработки на 0,1 млн барр./сут до 15,04 млн барр./сут (этот показатель превысил 15 млн барр./сут впервые более чем за год). При этом суточная добыча нефти сократилась на 0,2 млн барр. до 10,9 млн барр./сут. Увеличения импорта на 0,12 млн барр./сут до 6,26 млн барр./сут оказалось недостаточно, чтобы помешать росту запасов нефти. В то же время данные по нефтепродуктам оказались пессимистичными. Запасы бензина значительно повысились — на 4,04 млн барр. до 234,6 млн барр., а дистиллятов — на 1,45 млн барр. до 145,5 млн барр. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегического резерва) выросли на 2,31 млн барр., в том числе из-за увеличения запасов «прочих нефтепродуктов» на 2,6 млн барр.

После публикации данных по запасам котировки Брент отступили до внутридневного минимума $61,6/барр., несмотря на то что запасы нефти снизились уже вторую неделю подряд благодаря увеличению объемов нефтепереработки. Давление на цены на нефть оказывает ухудшение ситуации на рынках нефтепродуктов после того, как с конца февраля суточный объем переработки углеводородного сырья вырос на 5,14 млн барр./сут. Стоит отметить, что хотя запасы бензина поднялись до максимума с февраля, свою роль сыграло и увеличение импорта бензина (в основном из Европы), впервые с мая 2019 года превысившего 1,2 млн барр./сут. Сохранить такие объемы импорта надолго, на наш взгляд, вряд ли удастся, т. к. объемы переработки на европейских НПЗ останутся низкими, а ограниченных запасов бензина в Европе будет недостаточно, чтобы поддержать поставки в США на текущем уровне. В то же время спрос в Соединенных Штатах остается на хорошем уровне и даже продолжает расти: совокупное потребление нефтепродуктов сейчас лишь немногим ниже нормальных уровней для этого сезона — всего на 0,2 млн барр./сут меньше, чем за тот же период 2019 года. Таким образом, мы ожидаем, что с середины мая начнется стабильное снижение совокупных запасов нефти и нефтепродуктов в США.

Впоследствии цена Брент большей частью отыграла потерянное; при этом индекс S&P 500 достиг очередного максимума: как следует из протокола последнего заседания ФРС США, для выполнения условий, при которых регулятор начнет сокращать масштабную программу выкупа активов, потребуется время.

Также поддержку оказали сообщения о том, что Нью-Йорк открывает пляжи на выходные, на которые приходится День поминовения. Это позволяет рассчитывать, что в крупнейших городах США (а эта страна — крупнейший в мире потребитель нефти) вскоре будут полностью открыты все рекреационные пространства. Цена июньских фьючерсов Брент была зафиксирована на отметке $63,16/барр., т. е. на $0,42/барр. выше уровня предыдущего дня.

Сегодня Брент дешевеет, т. к. внимание инвесторов переключается на ухудшение эпидемической ситуации в разных частях мира. Индия, третий по величине импортер нефти, зарегистрировала более 100 тыс. новых случаев заболевания коронавирусом за сутки (в феврале этот показатель составлял около 11 тыс.). Государственные НПЗ в Индии уже сокращают закупки нефти в Саудовской Аравии, а с ухудшением эпидемической обстановки спрос упадет еще больше. В штате Махараштра, в котором находится финансовая столица страны, Мумбай, частным компаниям поручено организовать удаленную работу для сотрудников, а торговые центры и рестораны закрыты до конца апреля. В канадской провинции Онтарио администрация рекомендовала населению оставаться дома на ближайшие четыре недели, чтобы сдержать распространение новой, более опасной волны инфекции. В то же время губернатор Токио заявила, что после консультаций с экспертами официально запросит усилить меры по борьбе с распространением коронавируса. Сегодня инвесторы ждут, главным образом, недельную статистику по первичным заявкам на пособие по безработице в США, а также отслеживают новости об эпидемиологической обстановке в мире. Мы считаем, что это может оказать давление на цену Брент и заставить ее отступить до уровня поддержки $61,2/барр. Уровень сопротивления по-прежнему составляет $63,8/барр., если рынок его преодолеет, котировки нефти могут вырасти до $64,7-65,5/барр., хотя такой сценарий маловероятен.

Рынок золота стабилизируется — инвесторы анализируют протокол заседания руководства ФРС США и ждут выступления ее председателя. В среду рынок золота придерживался бокового тренда вблизи отметки $1 740 за унцию и консолидировался чуть ниже нее. Доходность десятилетних казначейских обязательств США при этом была стабильна на уровне 1,66%. Курс евро консолидировался около отметки $1,187, обеспечив рынку золота дополнительную поддержку. Опубликованный в среду протокол заседания Комитета по операциям на открытом рынке свидетельствует о том, что руководство ФРС США проявляет осторожность (с учетом по-прежнему актуальных эпидемических рисков) и намерено продолжать стимулирование экономики, пока ее восстановление не станет более устойчивым. Лишь некоторые из руководителей Федрезерва отметили, что нынешняя денежно-кредитная политика (в рамках которой ключевая ставка удерживается вблизи нулевой отметки, а регулятор ежемесячно покупает облигации на сумму $120 млрд и пока не намерен корректировать свою позицию, пока не будет уверен в оздоровлении экономики) может предполагать риски для финансовой стабильности. Все это было учтено инвесторами и повлияло на котировки золота. Президент США Джо Байден в среду призвал американские корпорации поддержать продвигаемую администрацией программу инфраструктурных инвестиций на сумму $2,0 трлн, однако отметил, что готов обсуждать вопрос об их участии в финансировании этой программы. Республиканцы, вероятно, выступят против, и согласование этого плана в Конгрессе может затянуться, причем не исключено, что он будет существенно урезан. Впрочем, такое развитие событий предполагает, скорее, долгосрочное давление на рынок золота — вчера эта перспектива не повлекла за собой снижения цен.

Сегодня в ходе азиатской торговой сессии унция желтого металла подорожала и к моменту подготовки нашего обзора котировалась по $1 745. Участники рынка сейчас ждут выступления председателя ФРС США Джерома Пауэлла в ходе панельной дискуссии МВФ; есть основания полагать, что он, вероятнее всего, подтвердит приверженность регулятора предельно мягкой денежно-кредитной политике. Кроме того в четверг ожидается еженедельная статистика по первичным заявкам на пособие по безработице в США. С учетом сохраняющегося потенциала ослабления доллара мы ожидаем, что рынок золота попытается консолидироваться выше уровня сопротивления $1 745 за унцию. При этом негативный новостной фон может заставить его отступить до уровня поддержки $1 720 за унцию.

Источник

О Финансовый аналитик

Финансовый аналитик

Оставить комментарий